作為美國網(wǎng)貸鼻祖lending club的“中國樣本”，老牌網(wǎng)貸平臺(tái)點(diǎn)融自2012年誕生之初就伴隨著令人矚目的光環(huán)，深受資本青睞。然而在互金嚴(yán)監(jiān)管的環(huán)境下，點(diǎn)融卻遲遲未能成功上岸，清退或轉(zhuǎn)型都深陷困局，這位昔日互金行業(yè)的弄潮兒正搖搖欲墜。
近日，多位點(diǎn)融投資人告訴界面新聞?dòng)浾撸撈脚_(tái)已經(jīng)事實(shí)上“延期兌付”長(zhǎng)達(dá)數(shù)月之久，今年以來，回款資金更加稀少。
界面新聞日前實(shí)地走訪點(diǎn)融上海大本營發(fā)現(xiàn)，該公司的員工人數(shù)仍在持續(xù)縮減中，人員構(gòu)成也從信貸風(fēng)控為主搖頭轉(zhuǎn)向催收。這家昔日金融“獨(dú)角獸”正在轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;催收公司”。
界面新聞還了解到，點(diǎn)融近年來的項(xiàng)目逾期率、金額逾期率等數(shù)據(jù)持續(xù)高企，已嚴(yán)重突破監(jiān)管對(duì)于“高風(fēng)險(xiǎn)”機(jī)構(gòu)的紅線要求。與此同時(shí)，點(diǎn)融在清退方案時(shí)間表上也毫無進(jìn)展，多個(gè)兌付方案都無法與出借人達(dá)成一致。這家曾經(jīng)被視為“風(fēng)投系”標(biāo)桿的網(wǎng)貸平臺(tái)深陷“進(jìn)退兩難”境地。
一直被視為網(wǎng)貸行業(yè)“優(yōu)等生”的點(diǎn)融到底做錯(cuò)了什么?
各項(xiàng)逾期率直線攀升，名副其實(shí)“高風(fēng)險(xiǎn)”平臺(tái)
“我在點(diǎn)融還有超過三十萬元的投資款，今年以來，只有零星的債權(quán)轉(zhuǎn)讓回款，金額每次只有幾十塊。” 投資點(diǎn)融長(zhǎng)達(dá)兩年的投資人小玲告訴界面新聞?dòng)浾?，此前，一直?lián)系她的點(diǎn)融投資經(jīng)理也在今年春節(jié)之后失聯(lián)，這讓小玲更感到不安。
投資人小玲向界面新聞?dòng)浾哒故镜狞c(diǎn)融App回款頁面 “債轉(zhuǎn)情況是根據(jù)市場(chǎng)情況而定，借款人有回款就會(huì)向出借人賬戶打款。現(xiàn)在回款少，是因?yàn)榻杩钊艘驗(yàn)橐咔檫€不上款，催收難度加大。”對(duì)于緩慢而零星的債轉(zhuǎn)回款，點(diǎn)融公關(guān)負(fù)責(zé)人向界面新聞?dòng)浾弑硎?，今年之前，點(diǎn)融催收人員能催回來一半以上，但疫情發(fā)生之后，不少老賴不再還款，能催回來的只有兩三成。
但這種解釋卻顯然讓出借人方面難以滿意，小玲表示，“我的投資標(biāo)的2018年就應(yīng)該到期還款了，疫情顯然是2020年的事情，不應(yīng)該作為拖延理由。”
小玲展示的2018年6個(gè)月期尚未回款的投資標(biāo)的 在出借人資金遲遲無法收回的另一面，是2018年年中以來網(wǎng)貸行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大爆發(fā)、形勢(shì)不斷惡化而造成的資產(chǎn)質(zhì)量失控惡果。
早在2017年年中，上海的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)就提出“雙降”(即線下機(jī)構(gòu)數(shù)量和業(yè)務(wù)規(guī)模)。2018年末，監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)一步對(duì)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的要求升級(jí)為“三降”(降余額、降人數(shù)、降店面)，進(jìn)一步壓縮網(wǎng)貸行業(yè)存量風(fēng)險(xiǎn)。
根據(jù)點(diǎn)融在中國互金協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)，點(diǎn)融的借貸余額在15個(gè)月內(nèi)緩慢下降，從2019年初的103億元降至2020年3月末的的80億元。進(jìn)入2020年，點(diǎn)融在壓縮借貸余額方面再次趨緩。
點(diǎn)融自2019年以來的借貸余額 與此同時(shí)，點(diǎn)融的項(xiàng)目逾期率從2019年初的35%上升至62.65%，金額逾期率已經(jīng)達(dá)到31.62%，總逾期金額從2019年初的13億元增至40億元，幾乎呈現(xiàn)直線式上升的態(tài)勢(shì)。由于逾期金額的持續(xù)增加，進(jìn)一步壓縮借貸余額的空間，也造成了逾期率迅速增長(zhǎng)。
點(diǎn)融逾期金額變化 2019年1月，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室、P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)布的《關(guān)于做好網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)分類處置和風(fēng)險(xiǎn)防范工作的意見》(即《175號(hào)文》)規(guī)定，在高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)管控指引中，規(guī)定重申嚴(yán)格管控存量規(guī)模和投資人數(shù)，執(zhí)行“雙降”要求，將金額逾期率超過10%的未出險(xiǎn)機(jī)構(gòu)劃分為“高風(fēng)險(xiǎn)”機(jī)構(gòu)。
以該項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)來看，點(diǎn)融31.62%的金額逾期率已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超標(biāo)。截至今年3月31日，點(diǎn)融累計(jì)借貸金額已經(jīng)達(dá)到592億元，共涉及超過15.42萬出借人和44.65萬借款人，已成為名副其實(shí)的大型高風(fēng)險(xiǎn)平臺(tái)。
催收人員占比過半尚無清退方案時(shí)間表
不到兩年之內(nèi)，點(diǎn)融從一家被畢馬威評(píng)為“全球50家金融科技獨(dú)角獸公司”的弄潮兒，變成了一家主要處理存量債權(quán)、催收人員占多半數(shù)的“催收公司”。
界面新聞?dòng)浾呷涨皩?shí)地探訪了點(diǎn)融位于上海黃浦區(qū)局門路的辦公室。當(dāng)日，點(diǎn)融雖仍有百余名員工在辦公室辦公，但有半數(shù)辦公桌面已被清空，部分工位上堆積了紙箱，另有幾個(gè)搬運(yùn)工在清理辦公用品。
點(diǎn)融位于上海市局門路的辦公室 界面記者攝 點(diǎn)融位于上海市局門路的辦公室 界面記者攝 點(diǎn)融公關(guān)負(fù)責(zé)人向界面新聞表示，目前點(diǎn)融工作群中有229人，由于疫情原因部分崗位人員在家辦公未到辦公室。點(diǎn)融當(dāng)前員工構(gòu)成情況約有3/5是催收人員，而此前這部分工作主要由外包催收公司來做;還有約1/5為點(diǎn)融的客服人員，但這部分人員也相較此前大幅減少。
這一員工人數(shù)和構(gòu)成情況已與一年以前大相徑庭，在2019年大幅縮減人員之后，過去一年該公司減少人數(shù)比例仍接近20%。而人員構(gòu)成主力也從信貸風(fēng)控?fù)u頭轉(zhuǎn)向催收。
點(diǎn)融官方網(wǎng)站2019年4月披露數(shù)據(jù)顯示，公司總?cè)藬?shù)278人，其中信貸風(fēng)險(xiǎn)部門員工占39.2%。
2019年3月，點(diǎn)融創(chuàng)始人、聯(lián)席董事長(zhǎng)郭宇航在接受采訪時(shí)曾表示，點(diǎn)融已經(jīng)通過大幅縮減線下門店和人員數(shù)量、技術(shù)團(tuán)隊(duì)來壓縮經(jīng)營成本。
在2017年的巔峰時(shí)期，點(diǎn)融曾有800多人的技術(shù)團(tuán)隊(duì)、幾千人的線下團(tuán)隊(duì)，而這些鋪張布局，讓點(diǎn)融的轉(zhuǎn)型和裁員成本變得異常沉重。
除了普通員工之外，該負(fù)責(zé)人表示，郭宇航、羅龍翔、陸云超、武麗瑩等公司管理層的主要精力也放在了處理存量債務(wù)和出借人協(xié)商工作，管理層依然每周都會(huì)到公司處理事務(wù)。
“由于點(diǎn)融已經(jīng)完全停止發(fā)放新投資標(biāo)的，現(xiàn)在所有的精力幾乎都用在了處理存量上，”點(diǎn)融公關(guān)負(fù)責(zé)人向界面新聞表示，“雖然我們考慮過清退，但現(xiàn)在還沒有清退方案的時(shí)間表”。
該負(fù)責(zé)人表示，在過去一年時(shí)間，點(diǎn)融曾經(jīng)考慮接觸機(jī)構(gòu)資金通過自有小貸公司進(jìn)行轉(zhuǎn)型的嘗試，但根據(jù)監(jiān)管要求，這種轉(zhuǎn)型必須建立在兜底存量債務(wù)的條件下，而機(jī)構(gòu)資金也對(duì)過往資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)有很高的要求，找到有意愿的資金方并不容易。
據(jù)界面新聞了解，4月18日，在出借人委員會(huì)與點(diǎn)融管理層的最新溝通會(huì)上，雙方對(duì)后續(xù)按本金比例混清兌付或者底層資產(chǎn)穿透方式兌付等方案都無法達(dá)成一致。
無論是轉(zhuǎn)型小貸還是網(wǎng)貸清退，點(diǎn)融都陷入了進(jìn)退兩難的處境。
昔日資本寵兒何以至此，網(wǎng)貸優(yōu)等生做錯(cuò)了什么?
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，從2013年成立至今，點(diǎn)融共完成了包括Tiger老虎基金、新加坡政府投資公司(GIC)、渣打銀行、大連金投等知名機(jī)構(gòu)領(lǐng)投的超過3億美元的9輪融資，被視為“風(fēng)投系”網(wǎng)貸平臺(tái)的標(biāo)桿，在網(wǎng)貸平臺(tái)各類排名中也一直是佼佼者。
界面新聞?dòng)浾吒鶕?jù)公開信息整理 一位前任點(diǎn)融高管對(duì)界面新聞表示，點(diǎn)融網(wǎng)在2018年之后出現(xiàn)了一系列對(duì)行業(yè)政策的誤判、轉(zhuǎn)型落實(shí)也不夠堅(jiān)決，最重要的是，點(diǎn)融雖然是最早從事網(wǎng)貸行業(yè)的公司，但卻錯(cuò)過了現(xiàn)金貸的發(fā)展黃金時(shí)期的資本規(guī)模積累，多輪融資進(jìn)入的股東股權(quán)分配問題導(dǎo)致的管理糾紛也進(jìn)一步損害了公司發(fā)展。
點(diǎn)融創(chuàng)始人郭宇航此前也坦誠，目前點(diǎn)融面臨的各種困難都來源于對(duì)政策形勢(shì)和行業(yè)發(fā)展預(yù)判失當(dāng)，本以為點(diǎn)融應(yīng)該能第一批拿到合規(guī)備案的預(yù)期，之后可以大展拳腳，并迅速啟動(dòng)上市，一直跟著監(jiān)管思路，變得有點(diǎn)疲于奔命。
另一位曾為點(diǎn)融做過多輪合規(guī)評(píng)估的第三方人士則認(rèn)為，點(diǎn)融在融資、產(chǎn)品、線下資產(chǎn)方面均埋下多重隱患。
他表示，在資本層面，點(diǎn)融出身優(yōu)越，曾經(jīng)通過資本的力量推動(dòng)企業(yè)迅速擴(kuò)張，招兵買馬，但多輪融資之后的股權(quán)分散也埋下了“無人做主”的治理局面，包括創(chuàng)始人出走又回歸，外籍創(chuàng)始人至今未再露面，幾輪股東都是以“投資公司”為主，無法在場(chǎng)景、業(yè)務(wù)層面給予平臺(tái)更多的支持，而發(fā)展到后期，僅僅靠股東的背景和融資款，并不能成功上岸。
2018年下半年之后，點(diǎn)融高管之間糾紛呈現(xiàn)公開化。2018年10月25日下午，點(diǎn)融網(wǎng)原首席財(cái)務(wù)官崔亞文集結(jié)一群社會(huì)人士，在點(diǎn)融總部辦公室毆打5年老員工致其昏迷被送入ICU。據(jù)點(diǎn)融內(nèi)部一位知情人士介紹，崔亞文針對(duì)的正是點(diǎn)融聯(lián)合創(chuàng)始人郭宇航一方。崔亞文則屬于點(diǎn)融另一位創(chuàng)始人CTO蘇海德的派系，兩位創(chuàng)始人因?qū)?ldquo;是否進(jìn)行線下擴(kuò)張”這一關(guān)鍵戰(zhàn)略問題的分歧，存有多年矛盾。2019年3月后，郭宇航才正式回歸公司主管內(nèi)部事務(wù)，蘇海德因邊境管控原因此后再未入境。
而在產(chǎn)品層面，上述人士分析稱，早期的“團(tuán)團(tuán)賺”活期產(chǎn)品，過于強(qiáng)調(diào)客戶體驗(yàn)，在數(shù)據(jù)表現(xiàn)層面助推平臺(tái)上了新臺(tái)階，但監(jiān)管對(duì)活期產(chǎn)品的否定評(píng)價(jià)，讓之后的“團(tuán)團(tuán)賺”產(chǎn)品面臨改造，但此時(shí)的“團(tuán)團(tuán)賺”已然是一個(gè)龐然大物，對(duì)平臺(tái)業(yè)務(wù)的負(fù)面影響顯現(xiàn)。
據(jù)點(diǎn)融公開披露，“團(tuán)團(tuán)賺”產(chǎn)品從2014年6月上線至2016年3月累計(jì)成交金額突破100億元，曾是點(diǎn)融的主打產(chǎn)品，投資人次為近122.5萬人，為投資人賺取了約2.7億元的收益。但實(shí)際上，該產(chǎn)品屬于活期產(chǎn)品，存在著嚴(yán)重的期限錯(cuò)配和資金池風(fēng)險(xiǎn)。
2017年12月，P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室向各地P2P整治聯(lián)合辦公室下發(fā)了《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治整改驗(yàn)收工作的通知》(57號(hào)文)，規(guī)定以活期、定期理財(cái)產(chǎn)品的形式對(duì)接債權(quán)轉(zhuǎn)讓標(biāo)，由于可能造成資金和資產(chǎn)的期限錯(cuò)配，認(rèn)定為不合規(guī)，應(yīng)予以整改，徹底將活期產(chǎn)品“打入冷宮”。
線下資產(chǎn)方面，點(diǎn)融基本各類資產(chǎn)都嘗試過，外接和自行開發(fā)的都有，但質(zhì)量并不見得能夠經(jīng)受考驗(yàn)。線下門店的鋪開陣勢(shì)浩大，開店容易關(guān)店難，而點(diǎn)融在對(duì)待線下門店處理問題上也并不果斷。
自2018年下半年以來，點(diǎn)融不斷傳出分公司注銷、上市受阻、資產(chǎn)質(zhì)量急劇下降等消息。點(diǎn)融計(jì)劃裁撤約60家線下門店，此后，2019年至今，點(diǎn)融已經(jīng)陸續(xù)關(guān)停全部線下門店，線下門店的重資產(chǎn)形式不僅成為點(diǎn)融轉(zhuǎn)型的掣肘，也留下了不少拖欠員工工資的法律糾紛。
在上述人士看來，最重要的是，點(diǎn)融在發(fā)展過程中至少錯(cuò)失了兩個(gè)風(fēng)口：一個(gè)是現(xiàn)金貸，沒有發(fā)力做，或者說各類場(chǎng)景的小額信貸沒有及時(shí)跟上,一個(gè)是助貸，直到網(wǎng)貸行業(yè)應(yīng)退盡退政策出臺(tái)，才開始宣稱要發(fā)力助貸業(yè)務(wù)。這兩個(gè)風(fēng)口，一方面跟點(diǎn)融長(zhǎng)期以來依賴線下門店開發(fā)資產(chǎn)有關(guān)，另一方面，也跟股東、管理層的行業(yè)趨勢(shì)判斷有關(guān)，對(duì)比同行其他機(jī)構(gòu)，消費(fèi)類個(gè)人貸款、助貸對(duì)接金融機(jī)構(gòu)資金之類的業(yè)務(wù)模式，早已快趕快上。
他表示，總體來說，點(diǎn)融屬于網(wǎng)貸行業(yè)“班級(jí)”里面的一個(gè)乖學(xué)生，家庭背景好、聽老師話、也很努力，但是每次重要考試，他的成績(jī)都顯得差強(qiáng)人意，這位曾經(jīng)霸榜三甲的網(wǎng)貸行業(yè)領(lǐng)軍者，對(duì)比目前境遇，令人唏噓。
2020年是互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)整治的第四年，也是央行定調(diào)“徹底化解互金風(fēng)險(xiǎn)”的收官之年。這家曾經(jīng)的百億級(jí)網(wǎng)貸平臺(tái)，關(guān)乎15萬出借人的P2P平臺(tái)最終走向如何，仍值得持續(xù)關(guān)注。
關(guān)鍵詞： 點(diǎn)融
