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  钢铁业“高来高去” 保持高景气度
 
发布者:sanyuan    发布时间: 2019-06-22 20:20:11    点击数:72

 本月底,一年一度的铁矿石谈判将进行最后一轮。谈判的双方分别是中国钢铁企业谈判代表宝钢和铁矿石供应商——澳大利亚必和必拓公司。中钢协的相关数据显示,我国铁矿石进口依存度近年来一直处于超过50%的状态,所以,谈判结果对此后中国钢铁行业的走势影响巨大。不过,对于钢铁行业来说,有一张是,他们有能力把迭创新高的铁矿石成本通过不断走高的钢价成功地转移出去。

  直到目前,这种转移依然成功。

  但进入6月以来的系列事件,让人对钢铁行业转移能力的持续性产生了一丝忧虑。一是发改委要求山东等九省市限制部分建筑用钢材价格上涨;二是美国对中国钢管提起反倾销诉讼;三是中澳两国在铁矿石涨价幅度上迟迟未达成一致。而上周铁矿石海运费的暴跌,又被国外海事网站猜测为中方联手阻击所致,增加了铁矿石谈判的不确定因素。

  国泰君安日前出具的钢铁行业策略报告中也认为08年粗钢产量保持低速增长,不超过10%。但提出,总体来看,未来我国钢铁产能不会出现前几年大幅暴增的局面,但分品种来说,中长板及冷轧板的新增产量较大,长期来看有可能出现供给压力;而螺纹钢受新增较少和淘汰落后产能的影响,产量出现同比下降,估计未来一段时期仍会保持供应偏紧的状态。

  需求依然保持旺盛

  在供给增速减缓的同时,全球钢材需求保持旺盛。中信证券表示,国际钢铁协会4月份预测未来两年内全球钢铁需求保持兴旺,08年预计增速为6.7%,高于07年6.6%的增速;09年也将维持6.3%。国信证券强调,从固定资产投资来看,今年前4个月我国城镇固定资产投资28410.07亿元,同比增长25.7%,比去年同期高出0.2个百分点。下游行业中建筑业同比下降5%,但随着雪灾和地震灾后重建工作的不断展开,建筑业固定资产投资有可能大幅反弹,当地产行业在紧缩货币政策下虽举步维艰,但4月份固定资产投资依旧达到2529.54亿元,较去年同期增长32.08%,保持较高水平;金属制品业、通用设备制造业、专用设备制造业、交通运输设备制造业、电器机械设备制造业等固定资产投资增长率分别为35.5%、34.5%、50.8%、38.3%、41.7%。

  不少人看好灾后重建催生的钢铁需求。对此,国泰君安钢铁行业分析师蒋璆接受记者采访时表示,从目前情况来看,到底需要多少钢铁仍然难以判断,,但不可忽略的一点是灾后重建不可能一蹴而就,至少需要2-3年时间,此前有报道说灾后重建大

概需要2000万吨钢铁,分摊到每一年不过是600万吨左右,对国内十数亿的供给来说不过是很小一笔数字,对行业趋势不会产生大的影响。

  国内外价差拉大

  而值得我们关注的是,近来国内国际钢价价差拉大,分析师认为这将进一步推高国内钢价。据海关最新统计数据,08年5月份我国钢材出口556万吨,环比增加78万吨,同比减少61万吨,下降9.9%,1-5月累计出口钢材2171万吨,同比下降20.8%。东方证券认为,国内国际钢材价格价差扩大是出口反弹的主要驱动因素,而随着国际钢价近期大幅攀升,中国与国际市场的有效价差再次扩大,6月份钢材出口反弹将延续;钢材出口价格的反弹对国内钢材上涨形成重要支撑与推动,加之原材料上涨,08年国内钢价将维持高位运行。

  申银万国的观点与国泰君安基本一致。申万也认为地域和产权性质限制是行业整合的更大壁垒。考虑到现实情况,未来中国钢铁也重组最可能的图景是:宝钢、武钢、鞍钢进行跨地域整合,但仅限于产钢中小省份,产钢大省则拥兵自重,进行自我整合。申万强调,08年以来钢铁行业大型重组事件不断,这表明中央政府的明确意向和地方政府的产业意识成长终于使国内钢铁产业整合步伐开始逐渐加快,无论方式如何出人意料,整合速度加快终将使行业集中度提高,从而惠及整个行业。

   
 
 

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