作為碩果僅存的幾個(gè)一線互聯(lián)網(wǎng)大佬，丁磊似乎也有了“退休”的打算。
企查查顯示，2022年4月25日，北京網(wǎng)易傳媒有限公司發(fā)生工商變更，丁磊卸任法定代表人、總經(jīng)理、董事職務(wù)，由網(wǎng)易傳媒CEO李黎接任相關(guān)職務(wù)。
與招商銀行領(lǐng)導(dǎo)層變動(dòng)引發(fā)股價(jià)下跌不同的是，丁磊的職務(wù)變動(dòng)反而讓網(wǎng)易在資本市場(chǎng)吸引了更多投資者。4月26日，網(wǎng)易股價(jià)（港股，下同）一轉(zhuǎn)多日以來(lái)的頹勢(shì)，上漲了6.67%。
雖然2021年交出了不俗的“答卷”，但是近半年來(lái)，網(wǎng)易股價(jià)卻沒(méi)有擺脫“跌跌不休”的主旋律。截止2022年4月27日收盤，網(wǎng)易股價(jià)僅為139.7港元/股，相較于2021年11月183.41港元/股的高點(diǎn)，下跌了23.83%。
在這個(gè)背景下，網(wǎng)易領(lǐng)導(dǎo)層變動(dòng)反而引得股價(jià)上漲，或許昭示了投資者對(duì)公司發(fā)展方向巨變的一種期待。
是互聯(lián)網(wǎng)公司，更是游戲公司
財(cái)報(bào)顯示，2021年，網(wǎng)易營(yíng)收876.1億元，同比增長(zhǎng)18.9%；歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)為168.57億元，同比增長(zhǎng)39.74%。這一成績(jī)?cè)谝槐娀ヂ?lián)網(wǎng)公司中確實(shí)是出類拔萃般的存在。
但是將視線拉近，卻可以發(fā)現(xiàn)，網(wǎng)易的業(yè)務(wù)“瘸腿”嚴(yán)重。財(cái)報(bào)顯示，2021年，網(wǎng)易游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收628.1億元，同比增長(zhǎng)15%，占總營(yíng)收的70.4%。從這個(gè)角度來(lái)看，與其說(shuō)網(wǎng)易是一家互聯(lián)網(wǎng)公司，倒不如說(shuō)其是一家游戲公司。
Steam發(fā)布的《2021年國(guó)游銷量年榜》顯示，網(wǎng)易于2021年8月推出的《永劫無(wú)間》已有700萬(wàn)銷量，銷售額達(dá)14億元，位居買斷制國(guó)游銷售榜榜首。Sensor Tower數(shù)據(jù)也顯示，2021年Q4，《哈利波特》的營(yíng)收大約為21億?！队澜贌o(wú)間》和《哈利波特》兩款稱得上是網(wǎng)易2021年的“搖錢樹(shù)”。
雖然屢有爆款游戲，但是嚴(yán)重依賴于游戲業(yè)務(wù)也極為考驗(yàn)網(wǎng)易的抗壓能力。尤其是在市場(chǎng)紅利收縮的背景下，游戲監(jiān)管愈發(fā)嚴(yán)格，更對(duì)網(wǎng)易游戲的成長(zhǎng)性提出了新的挑戰(zhàn)。
中國(guó)音數(shù)協(xié)游戲工委發(fā)布的《2021年中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告》顯示，2021年中國(guó)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入2965.13億元，同比僅增長(zhǎng)6.40%。與此同時(shí)，中國(guó)游戲用戶規(guī)模達(dá)6.66億人，同比僅增長(zhǎng)0.22%。這說(shuō)明中國(guó)游戲行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入存量增長(zhǎng)時(shí)代。
雖然2022年4月11日，有關(guān)部門重新下發(fā)了新的游戲版本號(hào)，但是一方面網(wǎng)易、騰訊等大公司并沒(méi)有拿到新的游戲版本號(hào)，另一方面近兩年游戲版本號(hào)的數(shù)量又下降明顯，比如2021年就同比下跌了45.33%?？梢灶A(yù)見(jiàn)的是，未來(lái)中國(guó)游戲行業(yè)依然要負(fù)重前行。
這對(duì)網(wǎng)易帶來(lái)的影響，就是只能在現(xiàn)有游戲上做文章，不能通過(guò)游戲的數(shù)量取勝。由于現(xiàn)有游戲極為仰仗IP合作，去年以來(lái)，網(wǎng)易游戲的毛利持續(xù)下探，從2021年Q2的66.1%下跌到Q4的64.1%。
針對(duì)這個(gè)業(yè)務(wù)困局，財(cái)報(bào)會(huì)議上，丁磊表示，將召集全球頂尖游戲人才，加速開(kāi)拓海外市場(chǎng)。不過(guò)考慮本土的騰訊、字節(jié)跳動(dòng)，海外的暴雪、EA等公司都對(duì)出海作戰(zhàn)虎視眈眈，網(wǎng)易能否在海外市場(chǎng)上重現(xiàn)中國(guó)市場(chǎng)的營(yíng)收神話，還是一個(gè)未知數(shù)。
錯(cuò)過(guò)數(shù)個(gè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)紅利
作為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的“活化石”公司，在游戲之外，其實(shí)網(wǎng)易本可以收獲更多的支柱型業(yè)務(wù)。因?yàn)榭v觀網(wǎng)易的歷史，我們能發(fā)現(xiàn)其多次在新興業(yè)務(wù)上的發(fā)力。
比如，2007年，網(wǎng)易曾推出有道搜索。2013年，網(wǎng)易又看到了移動(dòng)社交的風(fēng)口，推出了易信。但是網(wǎng)易的這些產(chǎn)品，大部分都折戟沉沙。
究其原因，很大程度上都是因?yàn)榫W(wǎng)易在新興業(yè)務(wù)上的布局過(guò)于遲緩所致。
以社交為例，Enfodesk數(shù)據(jù)顯示，截止2011年Q4，中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模已達(dá)到4.3億，環(huán)比增長(zhǎng)50%。正是因?yàn)樵缭缇涂赐噶艘苿?dòng)互聯(lián)網(wǎng)的大勢(shì)所趨，張小龍于當(dāng)年年初就帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)打造了日后婦孺皆知的微信。
移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)素來(lái)講究兵貴神速，直到2013年9月，網(wǎng)易才聯(lián)合中國(guó)電信推出了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)通訊工具易信。而此時(shí)，微信的用戶數(shù)早已突破3億。事實(shí)上，早在2012年5月，微信用戶突破1億時(shí)，雷軍就曾公開(kāi)承認(rèn)米聊輸了。由此可見(jiàn)，網(wǎng)易在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品上的后知后覺(jué)。
網(wǎng)易這種在前沿技術(shù)和產(chǎn)品上的行動(dòng)遲緩，還反過(guò)來(lái)影響了自家其他具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品。
早在2011年3月，網(wǎng)易就將自家的拳頭產(chǎn)品網(wǎng)易新聞搬上了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。官方資料顯示，截止2013年，網(wǎng)易新聞客戶端的總用戶量達(dá)到了1.2億，日活達(dá)4000萬(wàn)，位列中國(guó)資訊類App第一梯隊(duì)。
但是隨后，網(wǎng)易新聞就被今日頭條反超。Trustdata發(fā)布的《2018年Q1中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展分析報(bào)告》顯示，騰訊系及今日頭條已經(jīng)將中國(guó)在線新聞資訊市場(chǎng)瓜分殆盡，兩者月活占比超九成，反觀網(wǎng)易新聞的月活占比已不足10%。
這很大程度上都是因?yàn)榈搅艘苿?dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，網(wǎng)易新聞依然沿襲PC時(shí)代運(yùn)營(yíng)驅(qū)動(dòng)的內(nèi)容策略，重編輯而輕算法，很難最大范圍滿足不同用戶的不同內(nèi)容需求。
反觀今日頭條上線之初，就將工作重心放在了算法推薦上，而將內(nèi)容的產(chǎn)出下放給不同用戶，通過(guò)千人千面的推薦，實(shí)現(xiàn)了內(nèi)容的定制。
模糊的第二增長(zhǎng)曲線
誠(chéng)然，通過(guò)不斷地試錯(cuò)，網(wǎng)易在教育和音樂(lè)等業(yè)務(wù)上確實(shí)也收獲了不俗的業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示，2021年，網(wǎng)易有道和音樂(lè)業(yè)務(wù)營(yíng)收分別為53.5億元和70億元，分別同比增長(zhǎng)68.8%和42.9%。
但是這些業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比僅為14.1%，并且相關(guān)賽道也存在肉眼可見(jiàn)的天花板。
以教育為例，immedia統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2021年，中國(guó)在線教育市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到約5596億元。這本來(lái)可能會(huì)成為網(wǎng)易的第二條賽道。
但是2021年7月的一紙“雙減”禁令，卻徹底打亂了網(wǎng)易有道業(yè)務(wù)的節(jié)奏。財(cái)報(bào)顯示，2021年Q3-Q4，網(wǎng)易有道學(xué)習(xí)服務(wù)業(yè)務(wù)的營(yíng)收從10.0億元下降到了5.8億元，占比也從71.9%跌到43.6%。
事實(shí)上，不止有道，“雙減”禁令發(fā)布后，曾經(jīng)教育賽道的一眾巨頭，新東方、學(xué)而思等也都迎來(lái)了自己的至暗時(shí)刻。比如，學(xué)而思的股價(jià)從一年前56.69美元/股的高點(diǎn)一路下跌至最近的2.67 美元/股，跌幅高達(dá)95.29%。
在此背景下，網(wǎng)易也開(kāi)始探索新的賽道。比如，2021年12月舉辦的網(wǎng)易創(chuàng)新企業(yè)大會(huì)上，網(wǎng)易首次展示了面向“元宇宙”的下一代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)架構(gòu)。
自Facebook于2021年10月改名為“Meta”以來(lái)，元宇宙就成為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的一大風(fēng)口。中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2027年，中國(guó)元宇宙市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)1263.5億元，2022年-2027年年均復(fù)合增長(zhǎng)率為32.98%。
由此來(lái)看，網(wǎng)易終于做到了超前布局。不過(guò)由于元宇宙涉及復(fù)雜的AR、AI、VR等技術(shù)，這對(duì)于輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)易來(lái)說(shuō)，也提出了新的挑戰(zhàn)。
結(jié)合行業(yè)來(lái)看，過(guò)去一年以來(lái)，瞄準(zhǔn)元宇宙賽道的字節(jié)跳動(dòng)和騰訊不約而同地加碼硬件業(yè)務(wù)。比如2021年8月，字節(jié)跳動(dòng)斥資90億人民幣左右收購(gòu)了Pico，創(chuàng)下了截止當(dāng)時(shí)中國(guó)VR行業(yè)最大的收購(gòu)案。
作為對(duì)比，目前網(wǎng)易在硬件上的探索，還僅局限于有道學(xué)習(xí)硬件等產(chǎn)品，在面向未來(lái)的元宇宙需要的AR等設(shè)備上，并沒(méi)有深入地耕耘。這也昭示了這網(wǎng)易的第二條曲線，存在極大的不確定性。
總而言之，對(duì)于現(xiàn)階段的網(wǎng)易來(lái)說(shuō)，游戲業(yè)務(wù)固然穩(wěn)健，但是不論是出于提升公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力也好，還是給投資人以信心也罷，都需要走出舒適圈，探尋第二條增長(zhǎng)曲線。
不知道瞄準(zhǔn)元宇宙的網(wǎng)易，接下來(lái)如何講這個(gè)新的故事。
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